ESALIENS MAKROSTRATEGII PAPIERÓW DŁUŻNYCH

02.01.2018 r.

FUNDUSZ DŁUŻNY W DOBIE NISKICH STÓP PROCENTOWYCH - „A NEW WAY OF THINKING”

Dla tych, którzy:

• Poszukują nowatorskich i alternatywnych rozwiązań w segmencie papierów dłużnych
• Chcą zamortyzować negatywny efekt rosnących stóp procentowych
• Nie chcą benchmarkowego podejścia do inwestycji na rynku obligacji

Poznaj:

ESALIENS MAKROSTRATEGII PAPIERÓW DŁUŻNYCH

1. Koncepcja master-feeder - 100% tytuły uczestnictwa Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund

• Typ total return
• Segment: papiery dłużne skarbowe i nieskarbowe, instrumenty pochodne, MBS/ABS, waluty
• Strategia bezbenchmarkowa, opportunity
• Dywersyfikacja: bardzo wysoka - ok. 400 emitentów z różnych sektorów i krajów
• Aktywa: 7,5 mld USD
• Duracja +4,3Y (w możliwym zakresie od -5Y do +10Y)
• Jakość kredytowa ogółem A (wykres 1)
• 6 źródeł generowania zysków:

1. Duracja
2. Krzywa dochodowości
3. Ryzyko kredytowe
4. Alokacja sektorowa
5. Selekcja poszczególnych emitentów
6. Pozycjonowanie według krajów i walut

2.Brak ryzyka walutowego- kategoria jednostek uczestnictwa PLN hedged
3.Dostępny w Polsce od VIII 2017 r

Dlaczego ten subfundusz? Co nam się podoba?

• Odejście od tradycyjnego modelu zarządzania papierami dłużnymi – wykorzystanie instrumentów pochodnych w poszukiwaniu alfa i dla celów zabezpieczających ryzyko stopy procentowej.
• Strategia bezbenchmarkowa, dzięki której zarządzający ma możliwość zastosowania bardzo elastycznego podejścia do inwestycji. Ma to szczególne znacznie w środowisku ultraniskich stóp procentowych oraz w sytuacji, gdy stopy procentowe nagle wzrosną.
• Niska korelacja z podstawowymi klasami aktywów (wykres nr 2) oraz nacisk na płynność i ochronę kapitału.
• Pozycje long/short - zakres duracji jest bardzo szeroki i wynosi od -5Y do +10 lat. To unikalna cecha w Polsce! (wykres nr 3).
• Dywersyfikacja globalna limituje ryzyko jednego kraju, np. polityczne.
• Zdecydowanie większe możliwości inwestycyjne względem funduszy inwestujących wyłącznie w Polsce (wykres nr 4).
• Mocne nastawienie na rynki emerging markets (EM): 45% zaangażowania vs max limit 50%. Pozytywne, gdyż:
  - wyższe rentowności na EM przyciągają kapitał z rynków rozwiniętych,
  - jesteśmy w fazie spadków rentowności na rynkach EM,
  - w związku z gwałtownym spadkiem inflacji na EM, realne stopy procentowe EM znajdują się na 10-letnich szczytach względem rynków rozwiniętych.

Wyniki subfunduszu bazowego (LM WA Macro Opportunity Bond Fund) na 31.10.2017 r
 

Czy wiesz że...?

...Strategia ta w ciągu ostatnich 5 lat przyniosła średnioroczną stopę zwrotu w wysokości +7,6% netto!

Western Asset Management

• Jeden z największych zarządzających obligacjami na świecie
• Specjalizacja w zarządzaniu wyłącznie strategiami dłużnymi
• Spółka założona w 1971 r., jako niezależny asset manager w Legg Mason, Inc. od 1986 r.
• 435,1 mld USD zarządzanych aktywów
• 9 centrów inwestycyjnych na całym świecie, 851 specjalistów, w tym 126 zarządzających

GLOBALNE DOŚWIADCZENIE PROCENTUJE

Załączniki


Wykres nr 1 – Jakość kredytowa



Wykres nr 2 – Korelacja z innymi klasami aktywów



Wykres nr 3 – Pozycje krótkie i długie portfela



Wykres nr 4 – Wielkość poszczególnych rynków


POBIERZ DOKUMENT

OPRACOWANIE O CHARAKTERZE BIZNESOWYM DLA PROFESJONALNYCH DORADCÓW DYSTRYBUTORA FUNDUSZY. MATERIAŁ NIE JEST PRZEZNACZONY DLA KLIENTÓW I NIE STANOWI INFORMACJI KIEROWANYCH DO NICH. ODPOWIEDZIALNOŚĆ ZA ZGODNE Z PRAWEM I REKOMENDACJAMI NADZORCZYMI WYKORZYSTYWANIE NINIEJSZEGO MATERIAŁU SPOCZYWA NA DYSTRYBUTORZE.